5月14日,港股高台窄幅波动,权重股少顷熄火,题材板块阐扬理想。恒生指数全日下落41点或0.2%,收报19,073点。恒生科指飞腾0.6%,收报4,041点。大市成交金1,431多亿港元,港股通净流出1.16亿港元。
盘面上,老师股涨幅居前,念念考乐老师(1769 HK)飞腾9.9%,罕见老师集团(3978 HK)、中教控股(839 HK)分歧升6.1%及6.0%。
部分汽车股不息阐扬雅致,如长城汽车(2333 HK)、零跑汽车(9863 HK)、蔚来(9866 HK)及吉祥(175 HK)分歧升7.4%、6.9%、4.6%及2.8%。
内银股多数下落,建、农、工、中四大国有银行分歧跌1.1%至1.6%不等。
港股通资金流入板块比较5月初有所变化,最近七个往来天以买入内银、电讯及煤炭等高股息央国企为主,连合沽出好意思团(3690 HK)、腾讯(700 HK)、快手(1024 HK)等互联网科技股。
中泰国际示意,从资金的取态及节律看来,港股阅历一波快速拉升后,内资似乎有趁高收获高BETA板块的倾向,并再行回流更具踏实性的高息央国企。
5月密歇根大学蹧跶者对改日一年的通胀预期初值为3.5%,回升至2023年11月以来最高,但对改日5年的通胀预期为3.1%,长久通胀预期踏实。
纽约联邦储备银行发布的证据清晰,受访者的一年通胀预期从3月的3%飞腾至3.3%,三年通胀从3月的2.9%放缓至2.8%。五年通胀预期为2.8%,3月为2.6%。
中泰国际合计蹧跶者短期通胀预期反弹可能是由于汽油价钱于1月中旬见底并回升至4月下旬的要素影响,长久来看,蹧跶者的通胀预期一般滞后于汽油价阐扬。跟着汽油价钱缓缓见顶回落,展望5月通胀预期终值可能会有所回落。
尽管好意思国通胀回落节律迂曲,但反应好意思国的需求仍具韧性,不外不及以组成通胀大幅反弹。好意思国4月PPI及中枢PPI分歧同比增长2.2%及2.4%,炒股票商品及行状PPI均有筑底回升之势。由于PPI仅特别于2019年畴前的水平且升幅较为蔼然,暂时还无需追念上游物价回升对卑劣通胀带来压力。
4月的CPI及中枢CPI均安妥预期,中枢CPI延续下行的大标的。4月CPI同比增长3.4%,增速较3月回落。由于油价于5月抓续下行,料后续动力CPI的升幅会放缓,对举座抗通胀带来积极孝敬。4月中枢CPI同比增长3.6%,较3月回落0.2个百分点,房租、医疗保行状、交通的通胀仍具黏性,下行速率较慢。
4月扣除房租的超等中枢CPI同比增速回升至4.9%,施展好意思国内需仍强。当今好意思国出现滞胀的风险仍然较低,如GDPNOW模子预测二季度GDP环比折年率增速达到4.2%,较一季度的1.6%彰着加速。
尽管好意思联储主席鲍威尔标明去抗通胀缺少进展,但再加息机率不大,利率更大可能是守护在高位更永劫分。
由于PPI及CPI基本未超预期,展望4月的中枢PCE会抓续回落,阛阓基本上往来好意思联储紧缩接近尾声,好意思元指数及好意思债息加速回落,将利好非好意思阛阓的资金回流。
中泰国际称,现时恒生指数的风险溢价已接近转机两年平均负两个步调偏差,若短期中国经济基本面数据冷静建立底色不改,重叠战术落地生效需时,从股债收益比角度看,港股指数层面短期再朝上的空间或不大。
本周以来两个往来日北向陆股通接连减抓,也预示短期需笼统恒生指数高位回撤的压力。
不外,由于港股举座收获效应较好,或将加速港股的板块轮动,中泰国际提倡体恤板块层面的契机,如
1) 受惠外资回流及走势较落伍的科技(游戏、蹧跶电子)以及生物医药;
2) 高分成的石油、煤炭、电讯及电力;
3) 受惠国际经济景气回暖的铜矿、家居家电、纺职、航运、国际蹧跶品等。
中国部分城市晓谕开展政府“收储”筹谋,可能对部分龙头房企及代建带来利好。